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电子行业事件点评:小米发布自主芯片澎湃S1,国产处理器加速

发布时间:2017-03-01    研究机构:民生证券

一、事件概述

近期,根据腾讯科技的消息,小米科技发布首款自主芯片松果澎湃S1处理器和搭载澎湃S1芯片的小米5C手机。小米5C售价预计为1499元起。

二、分析与判断

澎湃S1芯片处于手机处理器中端水平,借助小米手机出货量优势将迅速崛起

1、澎湃S1处理器基于SOC技术,搭载八核64位处理器(主频最高为2.2GHz)、四核Mali-T680GPU、14位双核ISP处理器、32位高性能语音DSP、可升级的基带、芯片级安全保护等芯片,采用中芯国际最先进的28纳米成熟制程工艺,可支持VoLTE、多任务处理、图像显示与处理、多媒体效果、射频等功能。从跑分来看,澎湃S1与高通骁龙625、联发科P20性能相当。

2、我们认为,澎湃S1在手机处理器中属于中端配置、性能优异,虽然小米科技旗下松果电子公司成立时间较短,但借助小米手机出货量大、研发团队IC设计经验丰富、紧密结合小米手机功能需求、国内产业链齐全等优势有望快速崛起。

移动设备处理器设计技术门槛高、研发投入大、量产规模要求高

1、手机处理器行业高度集中,目前主流Fabless供应商有高通、联发科等。移动设备处理器一般均采用ARM架构设计,根据移动设备所需功能,通过SOC技术集成各种功能芯片成为完整芯片。为了节省研发投入和快速上市,各种功能芯片往往采用授权的芯片技术模块。

2、我们认为,相对平板电脑而言,手机处理器需要基带、ISP等芯片模块,功耗、性能要求更高,技术门槛也较高。IC制程节点是决定移动设备处理器性能和功耗的关键参数,节点越先进,功耗越低、性能越高,但IC设计难度、产品研发投入(包括制版费、IP模块等)、量产规模也急剧上升。

切入核心芯片领域是主流终端厂商的发展趋势,自主处理器凸显产品差异化

1、IC产业经历了早期的垂直整合(IDM)、中期的专业分工再到现在的垂直一体化整合,目前是IDM与专业分工并存的时代。由于移动终端功能不断升级、终端厂商对产品性能差异化的追求,处理器作为决定终端产品性能的关键零部件,除了高通、联发科等Fabless供应商,苹果、三星、摩托罗拉等终端厂商很早就推出了自主的专属处理器芯片,并伴随每一代新产品的推出而不断迭代升级。海思作为华为自主处理器芯片的Fabless,经过多年的积累伴随华为终端成长为全球前十大IC设计厂商。

2、我们认为,自主研发处理器并应用到产品上是主流终端厂商的发展趋势,能够提升终端厂商的核心竞争力和品牌形象,优化终端设备性能,提升高端电子产品的差异化水平。

三、投资建议

终端厂商自研处理器将集成其他厂商的授权功能芯片模块,有望加速国内处理器芯片产业发展,利好处理器厂商及测试厂商。重点推荐:全志科技(应用处理器和电源管理芯片模块设计)、大港股份(高端芯片测试)、北京君正(CPU设计)。

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